David Zaslav, President e Ceo di WarnerBros. Discovery (©WBD)Il 2025 di Warner Bros. Discovery si conclude con 132 milioni di abbonati all’interno del segmento Streaming, superando così l’obiettivo di 130 milioni stabilito nell’agosto 2022. Gli abbonati internazionali sono 72,4 milioni (70 milioni nel Q3 2025), mentre quelli nazionali sono pari a 59,2 milioni (58 milioni nel Q3 2025). L’Arpu complessivo è di 6,8 dollari (10,45 dollari a livello nazionale e 4 a livello internazionale).
Il segmento ha generato 1,37 miliardi di dollari in termini di Ebitda Adjusted. «Grazie al successo dei lanci di HBO Max in Germania e in Italia, così come i prossimi lanci in Uk e Irlanda del 26 marzo» Warner Bros. Discovery punta ad arrivare nel primo trimestre 2026 a oltre 140 milioni di abbonati per arrivare a oltre 150 milioni alla fine del 2026. Bene, poi, gli ascolti delle Olimpiadi di Milano-Cortina che tra Italia, Francia, Germania, Polonia e Regno Unito ha visto un incremento di oltre 50% negli ascolti lineari (rispetto a Pechino 2022).
Il 2025 di Warner Bros. Discovery si chiude con 37,2 miliardi di dollari di ricavi, per una flessione del 5% sul 2024. Se si guarda all’ultimo trimestre 2025, i ricavi ammontano a 9,46 miliardi, per una flessione del 6% sul Q4 2024. Nel dettaglio dell’anno 2025, i ricavi da distribuzione si fermano a 19,2 miliardi (-2%), mentre la pubblicità segna un -10% (7,3 miliardi di dollari). I ricavi da contenuti ammontano a 9,6 miliardi (-6%). In recupero, però, le perdite attribuibili a Warner Bros. Discovery: da -11,3 miliardi, le entrate passano a 727 milioni di dollari (-252 milioni nel Q4 2025). L’Ebitda Adjusted è pari a 8,74 miliardi (-3%).
L’andamento del segmento distribuzione si deve alla flessione degli ascolti sui canali lineare, solo in parte compensati dalla crescita degli abbonati streaming. Sul fronte pubblicitario, la crescita degli abbonati streaming al pacchetto ad-lite non è riuscita a compensare il calo delle audience sulle tv lineare nazionali.
IL 2025 SEGMENTO PER SEGMENTO
Nel 2025 la divisione Streaming ha registrato ricavi per 10,8 miliardi (+5%), per un Ebidta Adjusted pari a 1,3 miliardi (+102%). La divisione Studios ha registrato ricavi per 12,6 miliardi (+9%), per un’Ebidta Adjusted pari a 2,5 miliardi (+54%). Nel complesso, il segmento Streaming & Studios vede ricavi per 20,3 miliardi (+3%) per un Ebidta Adjusted pari a 3,4 miliardi (+64%). Il segmento Global Linear Networks vede ricavi per 20,1 miliardi (-12%) per un Ebidta Adjusted pari a 6,4 miliardi (-21%). Nel segmento Streaming i ricavi afferenti agli abbonati ammontano a 10,4 miliardi (+6%) di cui 9,44 miliardi da distribuzione e un miliardo da pubblicità.
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